В предыдущих двух обзорах мы рассмотрели основные факторы, которые сегодня оказывают наиболее сильное давление на котировки нефти, а также рассказали нашим читателям о возможных альтернативных вариантах будущего движения цен, используя прошлый исторический опыт. Для чего нам это было нужно? Мы бы хотели научить посетителей SBEREX.RU самостоятельному анализу нефтяного рынка. Это особенно актуально в условиях, когда мнение подавляющего числа экспертов в мировой истории о перспективах цен постоянно оказывалось ошибочным.
Наш портал начинает серию обзоров, посвященных практическим способам заработать на колебаниях котировок нефти. Ну а начнем мы с самого рискованного и доходного – нефтяные фьючерсы.
Бытует мнение, что фьючерс – слишком сложный финансовый инструмент, который доступен только специалистам. Но это глубокое заблуждение. Давайте разберем суть фьючерского контракта на простейшем примере. Например, фермеру к весенне-полевым работам нужно определенное количество топлива. Он сталкивается с дилеммой. С одной стороны, покупать его осенью крайне невыгодно, т.к. в этом случае придется хранить его всю зиму, а это дорого и неудобно. С другой – он может подождать до марта, но ведь цена за это время на бирже может значительно вырасти. Поэтому он заключает соглашение, согласно которому через полгода ему будет поставлено топливо по заранее известной стоимости – фьючерский контракт на покупку.
Или обратный пример. Нефтяная компания хочет зафиксировать высокую цену продажи нефти на полгода. Для этого она заключает договор на продажу через полгода добытой нефти по заранее оговоренной цене – фьючерский контракт на продажу. Этим компания значительно стабилизирует и гарантирует уровень своих доходов.
Таким образом, подобное соглашение выгодно обеим сторонам сделки. Однако покупатель на рынке фьючерсов получает существенную прибыль только тогда, когда цена на бирже в момент исполнения договора оказалась выше указанной в контракте. А продавец, наоборот, если цена в перспективе понизилась.
Торговля фьючерсами появилась еще в XVIII в «стране восходящего солнца». Но за последние десятилетия она значительно эволюционировала. Так, сегодня на рынке «черного золота» только 2% фьючерсных сделок совершаются реальными нефтепотребителями и нефтепоставщиками, которые таким образом пытаются снизить свои риски. Остальные 98% контрактов – спекулятивные. Они заключаются людьми, которые никакого отношения к нефти не имеют, а просто зарабатывают деньги на разнице в котировках.
«На российской бирже ММВБ-РТС котируются фьючерсы на нефть Брент и Юралс, которые дают возможности как спекулянтам, так и хеджерам с крайне невысокими издержками формировать позиции на данном рынке. Инвесторы могут занять как длинные, так и короткие позиции по нефти, с тем, чтобы заработать на изменении цены. Безусловно, для того, чтобы добиться устойчивого дохода от операций с нефтяными фьючерсами, нужно понимать специфику данного актива, как с фундаментальной, так и с технической точки зрения», — рассказал нам Дмитрий Кулешов, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ .
Если, например, в данный момент наш читатель абсолютно уверен, что ситуация на Ближнем Востоке критическая и война в самой ближайшей перспективе неизбежна. А это моментально сократит поставки нефти и взвинтит цены. То такому человеку можно посоветовать покупать фьючерсы. На срочном рынке РТС 16 марта 2012 можно купить ликвидные контракты на сырую нефть сорта Brent на сроки от 1 до 4 месяцев:
Пример: вы купили майский фьючерс (BR-5.12) за цену 122,63 долл. за баррель. Если в мае стоимость нефти марки Brent будет больше, то вы получите прибыль. Если меньше – убыток. Такая позиция называется «длинной» (на графике).
Зарабатывать можно не только на покупке, но и на продаже фьючерса. Если Вы уверены в том, что мир совсем скоро захлестнет вторая волна финансового кризиса и цена на нефть будет только снижаться, то необходимо заключить именно такой контракт.
Пример: вы продали майский фьючер (BR-5.12) за цену 122,77 долл. за баррель. Если в мае стоимость нефти будет меньше, то вы получите прибыль. Если больше – убыток. Такая позиция называется «короткой» (на графике).
Хотя однозначный прогноз цены на нефть в текущем году дать очень сложно, аналитики одновременно не исключают и ценовой шок в случае войны с Ираном, и снижение цен с текущих максимумов. Своим видением ситуации на нефтяном рынке с порталом SBEREX.RU поделился Дмитрий Кулешов: «Что касается нашего прогноза динамики рынка, то мы не исключаем ценовых шоков по нефтяной смеси Brent в течение 2012 года, если угроза военного вторжения в Иран обретет реальные очертания. Тем не менее, потенциал устойчивого дальнейшего роста цен на нефть в долгосрочной перспективе невысок. Фундаментально на рынке дефицита нефти не наблюдается. Несмотря на ограниченные возможности расширения добычи на Ближнем Востоке, темпы роста потребления сокращаются, а запасы топлива в среднем имеют тенденцию к повышению. Динамика цен на газ в США – наглядная демонстрация того, что происходит с топливным активом при появлении новых технологий добычи. Если угроза роста реальных ставок в США обретет реальные очертания, мы можем увидеть снижение цен на нефть середине 2012 – конце 2013 года. Не исключено, что сейчас нефтяные котировки находятся на многолетних максимумах. Средние цены на нефть имеют шансы устойчиво закрепиться существенно ниже 100$/брр. в 2013-2014 гг.»
Почему работать на этом рынке настолько выгодно? Дело в том, что купить фьючерс на нефть на срочном рынке РТС (FORTS) можно всего за 1/6 часть его полной стоимости, внеся гарантийное обеспечение. Остальная часть – бесплатное плечо. Это в разы повышает как возможный доход, так и возможный убыток. А минимальный лот составляет всего 10 баррелей, поэтому начинать торговать можно даже с символической суммы – чуть более 6 тыс. рублей.
Для получения доступа к торгам на FORTS частному инвестору необходимо обратиться в брокерскую компанию, открыть там счет и установить программное обеспечение для интернет-трейдинга. Список брокеров, предоставляющих доступ к торговле фьючерсами на FORTS можно найти на сайте объединенной биржи РТС-ММВБ .
Например, ОАО “ИК “ДОХОДЪ” является членом срочного рынка ОАО “ММВБ-РТС” и предоставляет физическим лицам доступ к торгам фьючерсами на нефть. По издержкам и налогам, возникающим по сделкам с нефтяными фьючерсами, нас проконсультировал руководитель аналитической службы ОАО «ИК «ДОХОДЪ» Всеволод Лобов:
«За регистрацию каждой сделки биржа берет 1 руб., комиссия брокера составляет 0.5 руб. за контракт (для примера, на 20.03.12 объем одного фьючерсного контракта на сырую нефть марки Brent составляет более 36 тыс. руб.). Гарантийное обеспечение по контракту на сырую нефть марки Brent составляет на настоящий момент чуть более 6 тыс. руб. — это та сумма, которую клиент должен предоставить биржи на время действия контракта. Доходы от операций с товарными фьючерсными облагаются налогом на доходы физических лиц (13%) и сальдируются с финансовыми результатами от операций на других рынках (операций с акциями, облигациями, фьючерсами на индексы, акции и т.п.)».
Фьючерсы – один из самых опасных видов инвестирования. Его часто называют биржевая рулетка. Убытки, как и возможная прибыль по фьючерсу ничем не ограничены. Шансы на успех всегда 50% на 50%, т.е. либо котировки фьючерсов за определенный период вырастут, либо упадут. Эксперты рекомендуют вкладывать в рынок не более 10% собственного капитала. Часто спекулянты используют фьючерсы для формирования сложных торговых стратегий.
Всеволод Лобов рассказал SBEREX.RU о возможностях нефтяных фьючерсов для спекулянтов: «Фьючерсы на нефть являются прекрасным инструментом для спекуляции. Достаточно высокая волатильность позволяет зарабатывать даже при небольших изменениях рынка. Кроме этого, этот инструмент можно использовать вместе с торговлей акциями (например, для хеджирования или создания плеча при инвестициях в акции нефтегазовых компаний) и фьючерсами на другие инструменты (индексы, золото, акции), а также опционами для формирования сложных спекулятивных стратегий».
В следующих обзорах мы рассмотрим наиболее доходные сырьевые ПИФы, а также поговорим о перспективах вложений в акции нефтегазовых компаний.
Еще статьи по теме:
Возможно ли прогнозировать цены на нефть?
Будет ли расти цена на нефть?
При перепечатке материалов ссылка на первоисточникSBEREX.RUобязательна!
Автор: Евгений Чечкин
Автор: Анна Козлова
