В следующем году платина и палладий покажут лучшие, по сравнению с прочими драгметаллами, результаты — на фоне спроса со стороны автомобильной промышленности и дефицита поставок. Так считают эксперты, пишет информационное агентство Bloomberg.
По данным Barclays Plc и Johnson Matthey Plc, эти драгметаллы (используются для производства катализаторов) будут в дефиците. По оценке опрошенных Bloomberg аналитиков, к четвертому кварталу 2014 года платина вырастет на 13% по отношению к средней цене 1635 долл. за унцию, палладий — на 10% по отношению к цене 823 долл. за унцию.
В этом году золото и серебро потеряли практически 20% стоимости; в то же время инвесторы демонстрируют оптимизм в отношении платины и палладия. Как прогнозируют в исследовательской компании LMC Automotive Ltd, в 2014 году автопродажи вырастут на 4,8% по сравнению с 2,7% в текущем году. Тем временем запасы платины и палладия сокращаются, а горнодобывающие компании не могут удовлетворить потребности спроса.
По словам аналитика Commerzbank AG (Франкфурт) Даниэля Бриземанна, сейчас платина и палладий в дефиците и, скорее всего, в следующем году ситуация останется такой же. Промышленный спрос на эти драгметаллы по-прежнему будет высоким.
Драгметаллы в 2013 году
В 2013 году палладий подорожал на 6%, до 746,10 долл. за унцию, тогда как платина подешевела на 6,1%, до 1445,60 долл. за унцию. Золото, в свою очередь, потеряло 20% стоимости, серебро — 25%.
Динамика цен на платину за 2012–2013 гг., долл. за унцию
Динамика цен на палладий за 2012–2013 гг., долл. за унцию
Динамика цен на золото за 2012–2013 гг., долл. за унцию
Динамика цен на серебро за 2012–2013 гг., долл. за унцию
По результатам опроса Bloomberg News, в этом квартале средняя цена платины составит 1500 долл. за унцию, палладия — 750 долл. за унцию (опрошено восемь экспертов, дающих самые точные прогнозы по драгметаллам).
Динамика цен на платину за последние три месяца, долл. за унцию
Динамика цен на палладий за последние три месяца, долл. за унцию
18 октября запасы биржевых фондов, обеспеченных платиной, достигли рекордного показателя 73,3 тонны (3,4 млрд. долл.). С начала года инвестиции в эти инструменты выросли на 61%, тогда как в те же инструменты по золоту снизились на 28%. Количество палладия, приобретенного через биржевые инструменты, увеличилось на 16%, до 67,7 тонны (1,63 млрд. долл.).
Платиноиды в автомобильной промышленности
По данным крупнейшего производителя катализаторов компании Johnson Matthey, промышленное потребление составляет 60% всего спроса на платину и 91% спроса на палладий. Для золота этот показатель составляет 10% (данные Всемирного совета по золоту).
Основной источник промышленного спроса на платиноиды — это автокатализаторы. По данным LMC Automotive, в этом году продажи автомобилей и малотоннажного коммерческого транспорта достигнут рекордного показателя 83,2 млн. штук, в 2014 году — 87,2 млн. штук.
Самый большой риск для платины и палладия — в состоянии мировой экономики. 8 октября Международный валютный фонд ухудшил прогноз темпов роста мировой экономики до 3,6% (ранее — 3,8%). Экономики 17 стран еврозоны ухудшаются уже шестой квартал подряд и, по мнению экспертов, в последние три месяца ничего не изменилось. Регион потребляет 25% платины и 21% палладия.
Дефицит поставок и риски
В следующем году спрос на платиноиды со стороны автомобильной промышленности будет расти, в то же время произойдет увеличение количества поставок. В Barclays прогнозируют, что дефицит платины снизится на 59%, до 239 000 унций, палладия — на 16%, до 686 000 унций. Первичные поставки палладия увеличатся на 0,4%, платины — на 2,1%.
Кроме того, существуют запасы, которые могут быть использованы в случае забастовок на шахтах или природных катаклизмов. По данным Deutsche Bank AG, в этом году таким образом было использовано 80 000 унций платины. По оценкам Standard Bank Group Ltd, запасы, которые есть на предприятиях и в биржевых фондах, могут покрыть 1000 дней потребления платины и 880 дней потребления палладия.
По данным Barclays, 86% добычи платины и 80% добычи палладия обеспечивают Россия и ЮАР. В следующем году первичные поставки платины вырастут до 5,7 млн. унций, что все еще меньше, чем в 2011 году (6,49 млн. унций). Поставки палладия в 2014 году вырастут до 6,5 млн. унций (в 2011 году — 7,36 млн. унций). Эти данные не учитывают результаты вторичной переработки.
Все еще существует риск забастовок в Южной Африке. Как заявило правительство страны, в прошлом году забастовки стоили горнодобывающим компаниям 1,5 млрд. долл. выручки. К примеру, 27 сентября началась двухнедельная забастовка работников компании Anglo American Platinum, в результате которой было «потеряно» (или не добыто) 44 000 унций платины. По прогнозу экономистов Bloomberg, в этом году Amplats покажет убытки в размере 962,4 млн. ранд (после убытков в размере 6,7 млрд. ранд в 2012 году). Акции компании в этом году потеряли 5,8% стоимости.
Тем временем хеджевые фонды и другие биржевые игроки ставят на повышение платины: по состоянию на 31 сентября в этом году количество «бычих» заявок составило 22 042 (данные Комиссии по срочной биржевой торговле США). Такая же ситуация и с палладием: после 10-месячного минимума, зафиксированного в июле, количество «бычих» заявок выросло на 69%.
По словам эксперта канадской at TD Securities Inc. Барта Мелека, платина и палладий — ключевые для промышленного производства драгоценные металлы. Поэтому промышленный спрос является основным драйвером роста цен. Если экономическое восстановление продолжится, для платины и палладия это сулит хорошие новости.