Доходность

Делая вклады в ценные бумаги, а в особенности, в облигации, необходимо понимать, что их доходность прямо связана с риском. Чем рискованнее сама облигация, тем выше и ее доходность, т.к. инвестор таким способом вознаграждается за проявленный риск.

Текущая доходность — это отношение годичной прибыли по купонам к актуальному ценнику облигации. Предположим, если текущая цена 1000 долл., а купонная ставка = 8% (80 долл. в год), текущая доходность = 8% (80 долл. / 1000 долларов и * на 100%).

Доходность к погашению или доходность к досрочному погашению — это более важные показателями, нежели текущая доходность, с помощью них можно сопоставлять облигации с различными терминами погашения и купонами. Спред – это разница доходностей у 2х облигаций (yield spread). По большому счету, доходность к погашению – это дисконтная ставка, по которой прибыль по облигации будет соизмерима с текущей ценой.

При вычислении доходности к погашению учитывают совокупность всех процентных платежей, которые выплачиваются инвестору с даты приобретения бумаги до периода погашения, а также скидка (в случае приобретения облигации ниже номинала) или надбавка (в случае приобретения выше номинала).

С помощью доходности облигации к погашению инвестор может вычислить адекватную ценность бумаг для портфеля инвестиций и именно поэтому это один из наиболее важных показателей, которые нужно брать во внимание при принятии такого решения, как приобретение облигаций.