Облигации проблемных стран снижаются в цене

Фото Облигации проблемных стран снижаются в цене

В течение примерно месяца на европейском долговом рынке наблюдается тенденция к постепенному повышению доходности по суверенным облигаций “проблемных” стран (Испании, Италии и т.д.) при стабильной или снижающейся доходности германских гособлигаций, которые принято считать наиболее надежными из европейских суверенных бумаг, — сообщает порталу SBEREX.RU Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ “ОЛМА”. 

Подобная тенденция отмечена и на вторичном, и на первичном рынках – первичные размещения гособлигаций Испании и Италии в апреле прошли под доходность выше, чем на предыдущих аукционах, а Германии – ниже. Динамика доходностей указывает на сокращение склонности инвесторов к принятию риска, но не носит кризисного характера – речь не идет о “схлопывании ликвидности” на рынке в целом. Тем не менее, расширение спрэда в доходности между облигациями “проблемных” стран и германскими гособлигациями может негативно отразиться на спросе на бумаги развивающихся рынков (напрямую на долговом рынке и косвенно — на рынке акций за счет повышения требуемой премии за риск).

Доходность 10-летний гособлигаций Испании. Источник: Bloomberg.com

Adblock detector