Любая покупка российских акций обычно носит спекулятивный характер

Формируя портфель ценных бумаг на срок больше нескольких месяцев, российский инвестор должен учитывать не только показатели компаний и технические параметры рынка, но и текущую экономико-политическую ситуацию в стране и в мире, а также вектор ее развития. В настоящее время существует несколько факторов, неблагоприятных для инвестирования в рынок ценных бумаг:

—  тенденция к снижению ВВП России в текущем году и , скорее всего, в следующем;

—  незавершенность кризиса в российско-украинских отношениях и сохраняющаяся вероятность его нового обострения;

—  отсутствие признаков, указывающих на завершение «медвежьего тренда» по основным сырьевым товарам: нефть, газ, уголь, цветные и черные металлы;

—  ожидание повышения ставок ФРС США и, в связи с этим, продолжение ( после завершения текущей коррекции) тенденции на  укрепление доллара США относительно валют развивающихся стран.

В связи с вышеперечисленным, рекомендуется при формировании долгосрочного портфеля сделать упор на облигации. Доходность по 1-3-летним облигациям хороших системообразующих предприятий и банков находится в диапазоне 14-17 %. Это несколько выше ставок по депозитам для физических лиц  в тех же крупных банках, которые к тому же избегают привлечения по текущим ставкам на срок более 6 месяцев. Опережающий рост рынка акций возможен только в случае  резкого роста цен на нефть, что маловероятно, или при существенном разгоне инфляции, что  не входит в нынешние планы  ЦБ РФ. Вероятность дальнейшего ослабления рубля летом и особенно осенью 2015 года остается очень высокой, поэтому хеджирование валютных рисков по текущим ( на начало апреля) курсам представляются весьма целесообразным. Покупка  российских акций  интересна в целом только в плане краткосрочных ( на 1-3 месяца) спекуляций. Рекомендуем покупать на падениях (особенно когда покупать страшно), продавать на росте, спекулятивные циклы по большинству бумаг составляют 1- 2 месяца

Практика фондового рынка показывает, что дивидендные истории отыгрываются, как правило, в течение зимы и завершаются в основном с опубликованием финансовых результатов компаний за предыдущий год. В настоящий момент можно сказать, что лодка, в основном, уплыла. Тем не менее высокие дивиденды являются поддерживающим фактором для котировок  и должны учитываться при покупке акций. Приведем некоторые примерные данные по чистым (минус налог) дивидендам и дивидендной доходности, исходя из текущих цен акций

Сургутнефтегаз(прив) – 7.14 руб, 15.35%:

Норильский Никель – 1050 руб, 10.3%:

Лукойл  —  241 руб, 8.5%:

Энел (Россия) – 0.07 руб, 8.5%:

Башнефть (прив) – 98 руб, 7.4%.

Следует учитывать, что по Норникелю и Лукойлу выплачивались промежуточные дивиденды.

Говоря о рискованных инвестициях, хочется, вообще говоря, весь российский рынок назвать объектом рискованных инвестиций. Любая покупка российских акций обычно носит спекулятивный характер. В настоящее время наиболее недооцененным можно считать сектор электроэнергетики, по-видимому завершивший четырехлетнее падение. С начала года большинство акций сектора выросли на 50-100%. Тем не менее, учитывая относительно скорое завершение масштабных инвестиционных программ оптовых генерирующих компаний, можно рекомендовать к покупке недорогие акции ОГК 2, Интеррао, особенно в случае коррекции. Перспективной и при этом сравнительно надежной инвестицией являются акции Лукойла. Компания взяла курс на эффективность и выплату хороших дивидендов. Акции Сбербанка дешевы и в какой-то момент могут стать хорошей инвестицией, но момент этот возможно еще не наступил. Для любителей рискованных предприятий можно рекомендовать акции Мечела, так как компания скорее всего избежит банкротства. 

Фото Сергей Владимирович Гучалов
Adblock detector