Преимуществ у НПФ, по сравнению с государственной пенсией, немало. Во-первых, это возможность распоряжаться накопительной частью своей пенсии. Всеми шестью процентами, что немаловажно. Второе преимущество — более высокая доходность. Третье — диверсификация рисков. Инвестированием средств пенсионных накоплений, размещенных в НПФ, занимаются управляющие компании (как правило, не одна, а несколько). Источников для инвестирования также несколько (это и банковские депозиты, и ценные бумаги, и другие инструменты).

Вопрос в том, как выбрать «тот самый» НПФ. Чтобы не бегать каждый год из одного фонда в другой и спать спокойно по ночам. Это как минимум. Как максимум — с помощью своих пенсионных вложений обеспечить себе спокойную и безбедную старость. 

В России НПФ существуют с 1992 года, а с 2002 года имеют право заниматься инвестированием накопительной части трудовой пенсии граждан. По данным ФСФР на конец июля 2013 года, всего в России есть 124 НПФ, имеющих действующую лицензию без ограничения срока действия.

Несмотря на то, что сейчас менять НПФ можно каждый год (хотя вскоре частоту переходов планируют ограничить), выбор фонда для размещения своих пенсионных накоплений — дело непростое. Тому есть несколько причин.

Во-первых, сам рынок довольно «молодой», а возраст многих фондов — не более десяти лет. «Прошло всего 2–3 года с тех пор, как в распоряжении негосударственных пенсионных фондов оказались серьезные финансовые средства, и за такой короткий промежуток времени нельзя объективно судить о результатах работы какого бы то ни было фонда», — говорит председатель совета НПФ «Ренессанс Жизнь и Пенсии» Олег Киселев. Поэтому такой, казалось бы, понятный критерий как доходность — при выборе НПФ далеко не основной. Более того, в связи с несостоятельностью рынка сравнивать фонды по доходности будет не совсем корректно. По крайней мере, пока что.

Мы выделим два основных критерия для выбора НПФ — надежность и доходность. К надежности отнесем такие факторы как собственный капитал фонда, количество застрахованных в фонде лиц (по обязательному пенсионному страхованию) и наличие рейтингов (их присваивают «Эксперт РА» и НРА). Что касается доходности, то это и среднегодовая, и накопленная доходность. Доходность за один, последний, год в этом случае не показательна. Ведь за какой-то один год фонд может показать хорошую доходность, а в следующем году — не заработать ничего. В этой статье мы рассмотрим НПФ, которые являются лидерами по вышеперечисленным показателям.

Надежность — наше все, или «Эксперт РА» гарантирует

Один из основных критериев надежности НПФ — рейтинги надежности. В России их присваивают два агентства — «Эксперт РА» и НРА. Перед тем как присвоить НПФ рейтинг, эксперты агентств анализируют основные показатели деятельности фондов, на основании чего дают свою оценку. Таким образом, рейтинг от РА — это своего рода рекомендация профессионалов. Правда, присвоенные рейтинги есть далеко не у всех фондов: по состоянию на 23 августа 2013 года, «Эксперт РА» присвоило рейтинг 31 фонду, НРА — 10.

Так, «Эксперт РА» присваивает рейтинг надежности НПФ на основании финансового анализа (60%), рыночных позиций и клиентской базы (20%), корпоративного управления и риск-менеджмента (20%). Рейтинговая шкала агентства — от «A++» (самый высокий уровень) до «D» (банкротство) и «Е» (отзыв лицензии или ликвидация).

Правда, рейтинги присваиваются по желанию НПФ, поэтому их отсутствие еще ни о чем не говорит.

*Посмотреть рейтинги всех НПФ можно на сайтах агентств — «Эксперт РА» и НРА.

Топ-10 фондов по собственному имуществу

Весомой характеристикой надежности НПФ является размер собственных средств. Они выполняют своего рода страховочную функцию и используются для покрытия убытков, возникших при неудачных инвестициях. То есть, чем больше — тем надежнее. Собственное имущество НПФ подразделяется на имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности, а также пенсионные резервы и пенсионные накопления.

№	НПФ	Собственное имущество (тыс. руб.), 31.03.2013	Рейтинги
1	НПФ «Газфонд»	388 889 174	«Эксперт РА»: A++
2	НПФ «Благосостояние»	285 751 481	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
3	НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»	150 401 292	«Эксперт РА»: A++
4	НПФ электроэнергетики	83 546 877	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
5	НПФ «Сбербанка»	64 516 389	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
6	НПФ «Норильский никель»	54 233 120	—
7	НПФ «Транснефть»	50 753 120	«Эксперт РА»: A++
8	НПФ «ВТБ Пенсионный фонд»	45 873 990	«Эксперт РА»: A++
9	НПФ «РГС»	43 588 693	—
10	НПФ «КИТ Финанс»	42 892 000	«Эксперт РА»: A+ НРА: АА+

Данные http://npf.investfunds.ru

Рейтинги «Эксперт РА»: «A++» — исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг, «А+» — очень высокий уровень надежности и качества услуг, «А» — высокий уровень надежности и качества услуг.

Рейтинги НРА: «AAA» — максимальная надежность; «AA+» — очень высокая надежность, первый уровень; «AA» — очень высокая надежность, второй уровень; «AA-» — очень высокая надежность, третий уровень; «А-» — высокая надежность, третий уровень.

Топ-10 фондов по количеству застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию

Еще один критерий надежности — это количество застрахованных в НПФ лиц. Критерий весьма показательный. Сейчас переводить деньги из одного НПФ в другой можно каждый год, поэтому, если в конце года клиент этого не сделал, — значит, фонд его устраивает. Кроме того, высокий показатель говорит о том, что НПФ ориентирован на работу с застрахованными лицами и, как следствие, имеет все необходимые для этого технические средства и квалифицированный персонал.

Логично, что больше всего клиентов у НПФ, занимающих максимальную долю рынка, таких как «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» и «Благосостояние». Стоит также обратить внимание на динамику изменения количества застрахованных в НПФ лиц. Так, получается что за последний год (период с 31 марта 2012 года по 31 марта 2013 года) самыми популярными фондами стали «Кит Финанс» и «РГС»: за указанный период они смогли привлечь более чем по 600 тыс. новых клиентов. Кроме того, более чем на 300 тыс. увеличилось количество клиентов «ВТБ Пенсионный фонд» и НПФ «Сбербанка».

№	Название фонда	Количество застрахованных, 31.03.2013	Количество застрахованных, 31.03.2012	Разница, чел.	Рейтинги
1	НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»	1 979 611	1 892 678	+86 933	«Эксперт РА»: A++
2	НПФ «Благосостояние»	1 761 971	1 660 496	+101 475	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
3	НПФ «КИТ Финанс»	1 612 887	996 640	+616 247	«Эксперт РА»: A+ НРА: АА+
4	НПФ «Промагрофонд»	1 514 393	1 304 100	+210 293	«Эксперт РА»: A+
5	НПФ «РГС»	1 313 630	685 107	+628 523	—
6	НПФ «Сбербанка»	1 036 674	645 243	+391 431	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
7	НПФ «Норильский никель»	1 032 336	1 055 513	-23 177	—
8	НПФ «СтальФонд»	985 058	742 954	+242 104	«Эксперт РА»: A+ НРА: АА
9	НПФ электроэнергетики	950 856	731 555	+219 301	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
10	НПФ «ВТБ Пенсионный фонд»	847 713	530 849	+316 864	«Эксперт РА»: A++

Данные http://npf.investfunds.ru

Рейтинги «Эксперт РА»: «A++» — исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг, «А+» — очень высокий уровень надежности и качества услуг, «А» — высокий уровень надежности и качества услуг.

Рейтинги НРА: «AAA» — максимальная надежность; «AA+» — очень высокая надежность, первый уровень; «AA» — очень высокая надежность, второй уровень; «AA-» — очень высокая надежность, третий уровень; «А-» — высокая надежность, третий уровень.

Топ-10 фондов по объему пенсионных накоплений

Если сравнивать фонды по количеству застрахованных лиц, то стоит обратить внимание и на объем пенсионных накоплений. Здесь первая десятка не сильно отличается от топ-10 по количеству застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию.

№	Название фонда	Пенсионные накопления (тыс. руб.), 31.03.2013	Пенсионные накопления (тыс. руб.), 31.03.2012	Разница, тыс. руб.	Рейтинги
1	НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»	106 617 323	69 830 495	+36 786 828	«Эксперт РА»: A++
2	НПФ «Благосостояние»	92 455 476	67 004 041	+25 451 435	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
3	НПФ «Сбербанка»	58 427 485	32 047 427	+26 380 058	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
4	НПФ электроэнергетики	49 759 570	30 172 040	+19 587 530	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
5	НПФ «Газфонд»	48 757 211	32 049 871	+16 707 340	«Эксперт РА»: A++
6	НПФ «ВТБ Пенсионный фонд»	44 766 439	23 079 042	+21 687 397	«Эксперт РА»: A++
7	НПФ «РГС»	43 169 152	16 204 046	+26 965 106	—
8	НПФ «КИТ Финанс»	42 275 678	19 850 129	+22 425 549	«Эксперт РА»: A+ НРА: АА+
9	НПФ «Норильский никель»	40 285 904	33 211 515	+7 074 389	—
10	НПФ «Промагрофонд»	38 863 573	24 841 668	+14 021 905	«Эксперт РА»: A+

Данные http://npf.investfunds.ru

Рейтинги «Эксперт РА»: «A++» — исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг, «А+» — очень высокий уровень надежности и качества услуг, «А» — высокий уровень надежности и качества услуг.

Рейтинги НРА: «AAA» — максимальная надежность; «AA+» — очень высокая надежность, первый уровень; «AA» — очень высокая надежность, второй уровень; «AA-» — очень высокая надежность, третий уровень; «А-» — высокая надежность, третий уровень.

Топ-10 фондов по среднегодовой доходности

Теперь перейдем к доходности НПФ. Как уже отмечалось выше, ни один фонд не может гарантировать доходность: в каком-то году можно заработать вполне прилично, в следующем — не заработать ничего. Тем более что доходность НПФ зависит от состояния фондового рынка, который сейчас не очень-то стабилен.

Эксперты советуют обращать внимание на среднегодовую и накопленную доходность. Среднегодовая показывает, какую в среднем доходность начислила компания в год (вычисляется по формуле средней геометрической). Накопленная доходность показывает, какую общую доходность начислила компания (вычисляется перемножением годовых доходностей).  

№	Название фонда	Среднегодовая доходность, за период с 2005 года	Накопленная доходность, за период с 2005 года	Рейтинги
1	НПФ «Европейский Пенсионный Фонд»	14,37%	71,08%	«Эксперт РА»: А+
2	НПФ «Оборонно-промышленный фонд»	11,94%	120,23%	«Эксперт РА»: А
3	НПФ «Образование и наука»	11,77%	56,07%	—-
4	НПФ «Благосостояние»	11,68%	141,98%	«Эксперт РА»: A++ НРА: ААА
5	НПФ «Уральский финансовый дом»	11,38%	112,58%	—
6	НПФ «Национальный»	10,78%	126,79%	«Эксперт РА»: А++
7	НПФ «Большой Пенсионный Фонд»	10,67%	124,99%	«Эксперт РА»: А+
8	НПФ «Санкт-Петербург»	10,50%	122,24%	—
9	ОНПФ «Доверие»	10,34%	63,57%	«Эксперт РА»: А НРА: АА-
10	НПФ «Социальное развитие»	9,88%	112,56%	—

По данным PensiaMarket.ru

Рейтинги «Эксперт РА»: «A++» — исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг, «А+» — очень высокий уровень надежности и качества услуг, «А» — высокий уровень надежности и качества услуг.

Рейтинги НРА: «AAA» — максимальная надежность; «AA+» — очень высокая надежность, первый уровень; «AA» — очень высокая надежность, второй уровень; «AA-» — очень высокая надежность, третий уровень; «А-» — высокая надежность, третий уровень.

Как мы видим, надежность и доходность НПФ — все-таки не одно и то же: топ-10 фондов по среднегодовой доходности значительно отличаются от топ-10 по собственному капиталу, количеству застрахованных и объему пенсионных накоплений.

И все же. В топ-10 по среднегодовой доходности есть два НПФ с максимальными рейтингами надежности. Это НПФ «Благосостояние» («Эксперт РА» — «A++», НРА — «ААА») и НПФ «Национальный» («Эксперт РА» — «A++»). А НПФ «Благосостояние» входит в первую десятку по всем критериям: собственному капиталу (2 место), количеству застрахованных (2 место), объему пенсионных накоплений (2 место) и доходности (4 место).

---

Какой выбрать НПФ — решать вам и только вам. К сожалению, идеальные компании — с максимальной надежностью и максимальной доходностью — существуют только в рекламе. Однако есть и хорошие новости. Их две. Первая — рынок постоянно развивается и есть надежда на то, что со временем будет все больше НПФ, гарантирующих и надежность, и доходность. Вторая хорошая новость заключается в том, что у вас есть все возможности для «информированного выбора» — не стоит полагаться на рекламу или аргументы агентов пенсионных фондов.

Удачных вам вложений!