Облигации российских банков: топ-10 предложений

Фото Облигации российских банков: топ-10 предложений

Как правило, один из самых распространенных советов экспертов относительно частных инвестиций — это диверсификация. Как говорят англичане, не стоит класть все яйца в одну корзину. Вопрос в том, какие корзины выбрать. Доходность по банковским вкладам в последние месяцы снизилась и, как прогнозируют многие эксперты, раньше осени восстановления ставок точно не произойдет. Инвестировать в золото — сейчас не самая удачная идея: как прогнозировал ранее известный американский экономист Нуриэль Рубини, к 2015 году цена золота может снизиться до 1 тыс. долл. за унцию. Правда, остаются ценные бумаги. Российский фондовый рынок, хоть все и жалуются на его катастрофическую недооцененность, тем не менее, предлагает некоторые инструменты, гарантирующие неплохую доходность. Сегодня будем говорить о долговых бумагах российских банков — облигациях.

Портал Sberex.ru уже писал о банковских облигациях как аналоге банковских вкладов. Сейчас мы напомним лишь основные пункты относительно инвестирования в облигации:

  • Облигации — это ценные бумаги (своего рода аналог векселя или сберегательного сертификата), дающие их держателям право на получение купонных (процентных) выплат и номинальной стоимости облигаций. Погашение и выкуп облигаций осуществляются в соответствии с порядком, определенном в решении о выпуске. Если вы инвестировали в облигации и вдруг, досрочно, хотите вернуть свои деньги, единственный вариант — перепродажа на биржевом рынке.
  • Чем больше доходность по облигации, тем меньше стоимость самой облигации и тем выше риски. «Следует избегать бумаг, которые торгуются с огромной доходностью (более 20%), так как на практике эти эмитенты, скорее всего, не смогут расплатиться с кредиторами», — советует аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко.
  • В России облигации торгуются на Московской бирже, покупать и продавать облигации могут частные инвесторы только через профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеры, банки, инвестиционные и управляющие компании, получившие соответствующую лицензию на определенный вид деятельности на рынке ценных бумаг).
  • Минусы инвестирования в облигации: они не попадают под действие системы страхования вкладов (если компания или банк, выпустившая облигации, станет банкротом, вы рискуете потерять свои деньги); доходы физических лиц по облигациям облагаются налогом в размере 13%; облигации менее ликвидны, чем акции.

Топ-10 облигаций по доходности российских банков

Банк-эмитент облигации

Дата погашения

Дата оферты

Доходность к погашению или оферте, % годовых

Число сделок на Московской бирже за неделю

Рейтинг надежности

ИнтрастБанк АКБ

21.04.2015

12.86

10

AK&M: A

Связной Банк

08.06.2018

13.06.2014

11.97

45

Moody's: В3 / Baa3.ru, Эксперт РА: А.

Национальный Стандарт КБ

18.07.2018

18.07.2014

11.70

27

Moody's: В3 / Baa3.ru, Эксперт РА: А+

Нота-Банк

01.04.2016

04.04.2014

11.66

30

Standard & Poor’s: В / ruA-

Внешпромбанк

22.06.2018

27.06.2014

11.56

14

Standard & Poor’s: В / ruA-,

 Moody's: В2 / Baa1.ru, НРА: АА-

ТКС Банк

20.09.2013

11.26

6

Moody's: В2 / Baa1.ru: Fitch Ratings: B+

НФК Банк

15.04.2014

11.23

10

Standard&Poor`s В / ruА-, Moody`s: B3 / Baa3.ru

Татфондбанк

17.02.2015

18.02.2014

11.17

20

Moody's: B3 / Baa3.ru, Эксперт РА: А

Бинбанк

16.07.2016

16.07.2014

11.14

31

Moody`s: B2 / A3.ru, Standard & Poor's: повысило рейтинги С / ruA-, НРА: АА-, Эксперт РА: А+, Рус-Рейтинг: AA / BBB

Совкомбанк ИКБ

20.06.2016

19.06.2014

11.02

18

Moody's: В2 / Baa1.ru, Standard & Poor's: В / ruBBB+, Рус-Рейтинг: AA- / ВBB-, Эксперт РА: А

Источник: rusbonds.ru по состоянию на 01.08.2013

ОАО «Акционерный Коммерческий Банк «ИнтрастБанк» — небольшой столичный банк, сосредоточенный на работе с корпоративными клиентами. По данным на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 14,1 млрд. рублей (это 226 место среди всех российских банков). В январе 2013 года рейтинговое агентство «AK&M» подтвердило рейтинг кредитоспособности по национальной шкале «ИнтрастБанка» на уровне «А» со «стабильным» прогнозом. Рейтинг «А» означает, что «ИнтрастБанк» относится к классу заемщиков с высоким уровнем кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий, вероятность реструктуризации долга или его части — минимальны.

ЗАО «Связной Банк» — крупный универсальный банк, по основным показателям входящий в первую сотню российских банков. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 82,1 млрд. рублей (71 место среди российских банков), чистая прибыль — 958,2 млн. рублей (39 место). У «Связного Банка» есть рейтинги двух агентств: международного Moody's Investors Service и российского «Эксперт РА». В июне 2011 года рейтинговое агентство Moody's присвоило банку рейтинги: по международной шкале — «В3» со «стабильным» прогнозом, по национальной шкале — «Baa3.ru», финансовая устойчивость — «E+». В октябре 2012 года «Эксперт РА» присвоило «Связному Банку» рейтинг по национальной шкале на уровне «А» (высокий уровень кредитоспособности) со «стабильным» прогнозом. Как отмечалось в сообщении РА, на кредитоспособности «Связного Банка» позитивно отражаются сильные конкурентные позиции на розничном рынке (по банковским картам и кредитованию физлиц), а также широкая география деятельности («Связной Банк» представлен во всех регионах России).

ООО «КБ «Национальный Стандарт» — средний по основным показателям столичный банк. Финучреждение сосредоточено на работе с предприятиями среднего и малого бизнеса, розничный бизнес практически не развит. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 47,06 млрд. рублей (99 место среди российских банков), чистая прибыль — 142,99 млн. рублей (149 место). В июле 2013 года рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинги банка «Национальный стандарт»: по международной шкале — «В3», по национальной шкале — «Baa3.ru», прогноз — «стабильный»; рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности до уровня «А+» (очень высокий уровень кредитоспособности), прогноз — «стабильный».

ОАО «Нота-Банк» — средний по основным показателям частный банк, специализирующийся на комплексном обслуживании корпоративных клиентов. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 80,7 млрд. рублей (74 место среди российских банков), чистая прибыль — 464,8 млн. рублей (63 место). В июне 2013 года рейтинговое агентство Standard & Poor’s присвоило «Нота-Банку» кредитный рейтинг по международной шкале на уровне «В» со «стабильным» прогнозом, по национальной шкале — «ruA-». 

ООО «Внешпромбанк» — крупный московский банк, специализирующийся на обслуживании торговых и производственных предприятий, а также на сопровождении международных экспортно-импортных операций торговых предприятий. Владельцы ООО — граждане России и Великобритании. У банка есть рейтинги трех агентств: Standard & Poor’s, Moody's, НРА. В декабре 2011 года рейтинговое агентство Standard & Poor’s присвоило «Внешпромбанку» долгосрочные рейтинги по международной шкале на уровне «В», рейтинг по национальной шкале — «ruA-»; в июне 2011 года РА Moody's Investors Service присвоило рейтинг по международной шкале — «В2», по национальной шкале — «Baa1.ru»; в январе 2013 года «Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило рейтинг кредитоспособности на уровне «АА-» (очень высокая надежность/кредитоспособность, третий уровень).

ЗАО «Тинькофф Кредитные Системы» Банк» (ТКС Банк) — банк, специализирующийся на розничном бизнесе (кредитные карты и вклады частных лиц). У банка один офис, с клиентами работает дистанционно с помощью современных каналов связи и через представителей. По основным показателям входит в первую сотню российских банков. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 91,7 млрд. рублей (64 место среди российских банков), чистая прибыль — 2,3 млрд. рублей (16 место). В июне 2011 года РА Moody's присвоило рейтинг по международной шкале — «В2», по национальной шкале — «Baa1.ru»; в марте 2013 года РА Fitch Ratings повысило рейтинг  «ТКС Банка») с «B» до «B+», финансовая устойчивость — «b+». Рейтинг «Эксперт РА» у банка был отозван.

ЗАО «Банк «Национальная Факторинговая Компания» — один из лидеров рынка факторинга в РФ. По объему чистых активов финучреждение занимает 204 место среди всех российских банков (16,4 млрд. рублей). В марте 2012 года рейтинговое агентство Standard&Poor`s присвоило банку рейтинги: рейтинг в национальной и иностранной валюте — «В», прогноз «стабильный», рейтинг по национальной шкале — «ruА-». В апреле 2013 года РА Moody`s Investors Service присвоило рейтинг эмитента в национальной и иностранной валюте — «B3», прогноз «стабильный»; рейтинг по национальной шкале — «Baa3.ru».

ОАО «Акционерный инвестиционный коммерческий Банк «Татфондбанк» — универсальный российский банк, по основным показателям входящий в первую сотню российских банков. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 116,06 млрд. рублей (50 место среди российских банков), чистая прибыль — 382,6 млн. рублей (77 место). В июне 2012 года рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинги «Татфондбанка»: долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валютах — с уровня «B2» до «B3» (прогноз — «стабильный»), рейтинг по национальной шкале — с «Baa1.ru» до «Baa3.ru», рейтинг финансовой устойчивости — с «E+» до «E». В апреле 2013 года «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности «Татфондбанка» на уровне «А» (высокий уровень кредитоспособности) со «стабильным» прогнозом.

ОАО «Бинбанк» — крупный столичный банк, по основным показателям входящий в первую сотню российских банков. По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 197,2 млрд. рублей (35 место среди российских банков), чистая прибыль — 371,5 млн. рублей (79 место). Всего у «Бинбанка» есть рейтинги пяти агентств. В июне 2011 года РА Moody`s Investors Service присвоило рейтинг в национальной и иностранной валюте — «B2», прогноз «стабильный»; рейтинг по национальной шкале — «A3.ru». В июне 2012 года РА Standard & Poor's повысило рейтинги «Бинбанка»: долгосрочный и краткосрочный рейтинги банка в иностранной и национальной валютах — с уровня «В-/С» до «В/В», рейтинг по национальной шкале — с уровня «ruBBB+» до «ruA-», прогноз — с «позитивного» на «стабильный». В августе 2012 года НРА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне «АА-» по национальной шкале и присвоило «позитивный» прогноз. В декабре 2012 года «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «Бинбанку» на уровне «А+», прогноз — «стабильный».  Агентство «Рус-Рейтинг» в июле 2013 года подтвердило кредитные рейтинги «Бинбанка»: по национальной шкале — «AA», по международной шкале — «BBB».

ООО «Инвестиционный коммерческий банк «Совкомбанк» — крупный региональный банк (Костромская область). По состоянию на 1 июля 2013 года чистые активы банка составили 112,2 млрд. рублей (55 место среди российских банков),  чистая прибыль — 3,7 млрд. рублей (11 место). Всего у «Совкомбанка» есть рейтинги четырех агентств. В октябре 2011 года РА Moody's присвоило банку рейтинги по международной шкале «В2», прогноз — «стабильный», рейтинг по национальной шкале — «Baa1.ru». В декабре 2011 года РА Standard & Poor's присвоило банку рейтинги по международной шкале «В»/»С», прогноз — «стабильный», рейтинг по национальной шкале — «ruBBB+». В июле 2013 года агентство «Рус-Рейтинг» подтвердило кредитные рейтинги «Совкомбанка»: по национальной шкале — «AA-», по международной шкале — «ВBB-». В сентябре 2012 года «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности «Совкомбанка» на уровне «А», прогноз — «стабильный».

И, напоследок, совет эксперта. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко: «Если говорить о стратегиях с умеренным риском, то в первую очередь стоит обратить внимание на бумаги мелких эмитентов, которые обладают хорошими бизнес показателями, но пока не являются признанными заемщиками на долговом рынке (к примеру, бумаги банка «Тинькофф Кредитные Системы» или «КАМАЗа»). Если же инвестор хочет снизить общие риски по портфелю, то ему необходимы наиболее надежные бумаги: государственные займы или корпоративные облигации ведущих российских компаний. Эти инструменты сейчас обладают неплохой ликвидностью и могут оказаться тихой гаванью при дальнейшем ухудшении экономической конъюнктуры в мире».

Фото Елена Усенко