Курс рубля к евро и доллару в ближайшие три месяца: чего ждать

Фото Курс рубля к евро и доллару в ближайшие три месяца: чего ждать

 Доля вкладов российских граждан в иностранной валюте снижается, в рублях — растет. Тем не менее, депозиты в евро и долларах США по-прежнему востребованы. Чтобы понять, какие факторы будут оказывать влияние на курсы евро и доллара и как они могут меняться в ближайшее время, портал Sberex.ru опросил экспертов российских финучреждений. Прогнозы экспертов по курсам валют на 2014 год представлены в разделе Прогнозы. 

Евро

В последнее время страны единой европейской валюты не слишком часто радуют хорошими новостями. «Еврозона находится в рецессии уже 6 кварталов и рейтинговые агентства прогнозируют, что данная тенденция продолжится весь 2013 год», — говорит аналитик ВТБ24 по рынку Forex Алексей Михеев. «Реагируя на ухудшение макроэкономической ситуации, ЕЦБ уже понизил ставку, но собирается смягчать монетарную политику и дальше, вплоть до запуска «печатного станка» по подобию ФРС, что является негативом для евро», — отметил эксперт.

15 мая европейское статистическое бюро Eurostat опубликовало данные, подтвердившие опасения аналитиков и экономистов. Статистика показала, что хотя европейским странам и удалось избежать краха евро, экономика еврозоны все же демонстрирует рекордный по длительности спад — он продолжается уже шестой квартал подряд. Согласно данным Eurostat, в 1 квартале этого года объем ВВП 17 стран еврозоны снизился на 0,2% по сравнению с последним кварталом 2012 года и на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. ВВП 27 стран ЕС в 1 квартале снизился на 0,1% по сравнению с последним кварталом 2012 года и на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года. Слабее прогнозируемых оказались темпы роста ВВП Германии (рост на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом), больше ожидаемого сократился ВВП Италии (на 0,5% в квартальном исчислении), а Франция вошла в рецессию (сокращение на 0,2% в квартальном исчислении).

Традиционно, не самые положительные прогнозы в отношении евро высказывает Джордж Сорос. Известный американский финансист считает, что евро постепенно разрушает Европейский Союз. «В определенной степени это уже произошло, так как изначально ЕС должен был быть добровольной ассоциацией равных стран. В результате кризиса ситуация стала совершенно противоположной: это отношения между кредиторами и должниками. Где, в условиях финансового кризиса, руководят кредиторы», — сказал недавно американский миллиардер.

Тем нее менее, не стоит забывать, что многие экономисты предсказывали крах евро еще в 2012 году, чего, как мы видим, пока что не произошло.

Курс рубля к евро по состоянию на 24 мая (за квартал)

Доллар США

Главное на этой неделе событие в США — это выступление в Конгрессе главы ФРС  Бена Бернанке. В ожидании новостей от главы американского Центробанка на рынке распространились слухи о том, что ФРС может сократить свою программу количественного смягчения. Напомним, что в настоящее время Федрзерв ежемесячно проводит выкуп бондов и ипотечных бумаг на 85 млрд. долл. с целью стимулирования экономического роста и кредитования.

Слухи оказались преждевременными. «Если раньше времени ужесточить монетарную политику, это приведет к временному росту процентных ставок, но также может привести к тому, что восстановление экономики замедлится или остановится, а инфляция продолжит снижение», — сказал Бернанке в среду на заседании Объединенной экономической комиссии Конгресса США. «Благодаря монетарной политике мы получаем существенные экономические выгоды», — добавил он.

Тем не менее, многие эксперты ожидают сокращения темпов американского «печатного станка» уже этим летом. В таком случае, при сохранении текущего уровня ставок в еврозоне, доллар укрепится по отношению к евро.

Как отметил А. Михеев (ВТБ24), экономика США находится в отличной форме: в этом году Федрезерв ожидает рост в районе 2,5–3,0%. «В таких условиях представители ФРС говорят о том, что можно уже и сократить темп «печатного станка», возможно уже этим летом. А это позитив для доллара. В итоге расхождение в перспективах монетарной политики ЕЦБ и ФРС должно сбросить пару «евро-доллар» до отметки 1,20 в ближайшие месяцы», — считает А. Михеев.

Курс рубля к доллару по состоянию на 24 мая (за квартал)

Факторы влияния

Мы спросили российских экспертов, какие факторы будут оказывать влияние на курс рубля к доллару и евро в ближайшее время. Как показали результаты опроса, это прежде всего экономическая ситуация в еврозоне и США, а также цены на нефть — как основной источник доходов российского госбюджета.

«Основными факторами, влияющими на обменный курс в краткосрочной перспективе, будут оставаться опасения инвесторов по поводу экономик США, ЕС и Китая, стоимость нефти, а также монетарная политика, проводимая ФРС, ЕЦБ, и ЦБ Японии», — сказал начальник отдела макроэкономических исследований «ОТП Банка» Родион Ломиворотов.

С ними согласен директор департамента Казначейство «Росгосстрах Банка» Дмитрий Емелин. По его мнению, на курс рубля по-прежнему существенное влияние оказывают цены на нефть и другие энергоносители, а также экономическая ситуация в ведущих странах Европы и США. «Долговой кризис, рост безработицы, сокращение производства втягивают в рецессию все больше стран Европы. Соответственно, сокращается потребность в энергоресурсах, что оказывает влияние на уровень цен на энергоносители», — говорит эксперт.

В свою очередь, начальник казначейства «Меткомбанка» Петр Аристов из основных факторов выделил развитие ситуации в Евросоюзе, цены на энергоносители и напряженность на Ближнем Востоке.

По словам А. Михеева (ВТБ24), пара «доллар-рубль» движется в фарватере пары «евро-доллар». «При росте доллара на мировом валютном рынке (при падении евро к доллару), падает и рубль к доллару. То есть курс рубля, по большому счету, зависит от ситуации в Еврозоне», — пояснил эксперт.

Курс евро к доллару по состоянию на 24 мая (за квартал)

«Основной фактор, который сейчас влияет и будет продолжать оказывать влияние на курс доллара к рублю и евро — это стагнация или отсутствие роста мировых экономик», — говорит заместитель начальника управления по работе на открытом рынке банка «Стройкредит» Андрей Мишаков. «От ведущих мировых экономик продолжают поступать негативные новости, которые подтверждают предположение о том, что восстановление даже и не начиналось. Так, власти Китая намекают на нежелание вводить новые меры стимулирования экономики. Индекс деловой активности PMI от HSBC в мае впервые за 7 месяцев ушел ниже 50 п. В южных регионах Европы продолжается рост безработицы. На последнем заседание FOMC так и не прозвучало однозначного ответа на вопрос, что же будет с программой QE», — пояснил эксперт. «По косвенным признакам можно предположить, что если сокращение и будет, то не ранее конца 2013 года», — добавил он.

Прогнозы

Большинство экспертов сходятся на том, что следует ожидать укрепления доллара и ослабления рубля. На ближайшие три месяца ожидания экспертов по паре «евро-рубль» — 40–41,2 руб/евро, по паре «доллар-рубль» — 30–34 руб/долл.

«Учитывая  существенные позитивные изменения, происходящие в экономике США и, напротив, трудности экономического роста в странах Еврозоны, можно предположить укрепление позиций доллара США против евро», — говорит заместитель начальника казначейства Московского филиала «Смоленского Банка» Александр Грушко. По мнению эксперта, попытки ЕЦБ стимулировать экономический рост путем  предоставления дополнительной ликвидности и снижения ставок лишь будут этому способствовать.

В то же время, А. Грушко ожидает укрепления доллара и евро против рубля. «Что касается евро, то и здесь, по нашему предположению, рубль может потерять свои нынешние позиции. И виной тому может стать рост бивалютной корзины  ввиду  трудностей, испытываемых экономикой России в данный момент. Темпы роста  по экономике в целом пока находятся в положительном диапазоне, но в некоторых отраслях уже наблюдается рецессия», — пояснил эксперт.

«После майских праздников можно было наблюдать укрепление рубля, относительно  доллара США и евро, но это краткосрочная тенденция», — говорит заместитель начальника службы маркетинга Московского филиала «Смоленского Банка» Андрей Матвеев. «Ближе к июню динамика станет обратной и подхватит общий тренд с начала года — ослабление рубля», — считает эксперт. А. Матвеев отмечает, что прогнозы роста экономики России не внушают оптимизма, но не лучше обстановка и в еврозоне. По его мнению, в ближайшие три месяца евро с рублем будет слабеть относительно доллара США, примерно с одинаковой значимостью.

По мнению руководителя дирекции финансовых институтов и инвестиционных услуг «Уральского банка реконструкции и развития» Владимира Зотова, курсы «евро-рубль» и «доллар-рубль» с большой вероятностью будут оставаться на прежнем уровне. «Следует помнить, что ЦБ РФ регулирует курс рубля к валютной корзине, поэтому при стабильной цене на нефть — 100 долл/баррель и выше — изменения курсов на пару «евро-рубль» и на пару «доллар-рубль» будут несущественными», — пояснил эксперт.

Прогнозы экспертов относительно курса «доллар-рубль» разнятся: в диапазоне 30–34 руб/долл и 40–41,2 руб/евро. «С большой вероятностью рубль будет находится в коридоре 31–32 рублей за доллар и 40–41 рублей за евро», — говорит Р. Ломиворотов (ОТП Банк). «Нашим прогнозом на ближайшие 3 месяца по паре долл/руб будет диапазон 32,6–33, а по  евро/руб — 40,8–41,2», — отметил А. Грушко (Смоленский Банк). В свою очередь, Д. Емелин (Росгосстрах Банк) прогнозирует курс доллару к рублю в районе 30–34 руб/долл.

А. Михеев (ВТБ24) отметил, что на паре «евро-рубль» ничего интересного не происходит уже два года. По его словам, кратковременные выходы вверх или вниз из диапазона 38,9–40,8 не отменяют общей тенденции, согласно которой рубль фактически привязался к евро в районе 40 рублей.

«Учитывая, что в экономиках развитых стран наблюдается примерно одинаковая неблагоприятная ситуация, можно предположить следующее: валюты нашли некий консенсус своей стоимости и в ближайшее время будут находиться на сложившихся уровнях», — говорит А. Мишаков (банк «Стройкредит»). По мнению эксперта, для евро и доллара диапазон на ближайшие три месяца — 1,28–1,32, для рубля — 30,5–32 за доллар.

Фото Елена Усенко