Вклады в швейцарских франках позволяют зарабатывать на росте курса франка

Многие банки сегодня предлагают открыть вклад в экзотической валюте – в юанях, японских йенах, швейцарских франках, фунтах стерлингов… Раз существует и процветает такое предложение, значит, это кому-нибудь нужно. И в первую очередь тем, кто согласен с мудрой установкой о том, что не нужно класть все яйца в одну корзину. Яйца, то бишь, деньги. Sberex.ru начинает серию обзоров вкладов в экзотических валютах. Сегодня мы рассмотрим депозиты в швейцарских франках.

Швейцария: лыжи, шоколад и банки 

Говорим «Швейцария» — подразумеваем сыр, шоколад, горнолыжные курорты и, конечно же, банки. Швейцарские банки – визитная карточка страны, на их долю приходится свыше 11% ВВП. Банковский сектор имеет большое значение в национальной экономике, которая по праву считается одной из самых стабильных в мире. Надежность финансовой системы, а также знаменитая «банковская тайна» — запрет предоставлять третьим лицам сведения, полученные от клиентов – на протяжении длительного времени привлекают зарубежных инвесторов. Об относительной стабильности экономики Швейцарии говорит ряд показателей.

Сравним годовой ВВП Швейцарии, США и России за последние четыре года.

*по данным Международного Валютного Фонда

Как видно из таблицы, колебания годового ВВП Швейцарии более сглажены. Незначительное уменьшение ВВП в кризис сменяется дальнейшим плавным ростом ВВП. Данные США, а особенно России, отражают резкое и значительное снижение уровня ВВП в кризис.

Сравним средний уровень инфляции этих же стран за последние годы.

*по данным Международного Валютного Фонда

Средний уровень инфляции на протяжении последних лет в Швейцарии стабильно низок. Инфляция в США не показывает высокие проценты за те же годы, однако характеризуется более резкими скачками. Средний уровень инфляции в России за указанные годы значительно более высок. 

Анализ показателей позволяет согласиться с общепринятым мнением о привлекательности швейцарской экономики для инвесторов, хотя, по оценкам разных экспертов, доля валютных мировых резервов в швейцарских франках не превышает 0,3%.

Швейцарский франк (CHF) благодаря своей стабильности относится к резервной валюте. Долгое время –  с 20-х гг XX века до 1 мая 2000 года – франк был закреплен золотовалютными резервами на уровне минимум 40%. Девальвация швейцарского франка была отмечена лишь в 1936 году и вызвана Великой депрессией. С 2009 года швейцарский франк начал укрепляться к евро в связи с рядом долговых проблем зоны евро и отсутствием таких сложностей у Швейцарии. В начале сентября 2011-го швейцарский банк объявил о жесткой привязке франка к евро по курсу 1,20 и о намерении ослабить переоцененную национальную валюту в случае необходимости.

А не открыть ли депозит в швейцарских франках?

В российских банках сегодня такое вполне возможно. Целый ряд банков предлагают открытие вкладов в швейцарских франках. По версии портала banki.ru, это 29 вкладов от 17 банков, среди которых ЮниКредит Банк, Банк Проектного Финансирования, АМБ Банк, Русский Международный Банк, Барклайс Банк, ОТП Банк, Новикомбанк, Росавтобанк и др.

На фоне роста популярности франка как валютного убежища в кризис банки стали разрабатывать вклады в швейцарских франках. Как рассказала нам Адиля Рифхатовна Костромина, Начальник Планово-аналитического отдела  ОАО “ИнтехБанк”: «Учитывая то, что в период кризиса инвесторы выбирали швейцарский франк в качестве так называемого «валютного убежища», стоимость последнего значительно выросла. В связи с этим для клиентов ОАО “Интехбанк” были разработаны специальные вклады в швейцарских франках с привлекательными условиями».

Давайте посмотрим на примере 7 банков депозиты в швейцарских франках и их годовую доходность.

 * В зависимости от срока вложения: чем больше срок, тем больше процент.

Как правило, для открытия депозита в швейцарских франках нужна внушительная сумма: в среднем – выше миллиона в пересчете на рубли. При небольшой минимальной сумме процентная ставка будет очень низкой. Например,  ЮниКредит Банк в ряде своих вкладов установил минимальную сумму 300 CHF (а это примерно 9673 руб. по текущему курсу), при такой сумме, по условиям, например, депозита «Классический», ставка составит от 0,2% при вложении на 181 день до 2,7% при вложении на 10 лет.

А теперь давайте посмотрим динамику курса швейцарского франка к рублю за последние пять лет (график построен на сайте Центрального Банка России):

Как видно из графика, франк к рублю плавно рос в течение 2007-го, в 2008-м незначительно снижался и снова рос, в начале 2009-го резко поднялся вверх на 35%, затем вновь показывал колебания, понизившись на 16% с февраля 2009-го к июню 2010-го, и затем вновь пошел вверх, подорожав более чем на 50%. С августа 2011 швейцарская валюта преимущественно движется вниз,  падение к середине марта 2012-го достигает 21%. Раньше франк соответствовал стабильной экономике, однако сегодня такой однозначной оценки этой валюты быть не может.

Давайте посмотрим, сколько можно было бы заработать на вложении в швейцарских франках на примере одного из вкладов.

Возьмем вклад «БПФ» Банка Проектного Финансирования и рассчитаем, сколько бы мы получили в разные периоды времени. Возьмем для сравнения «день сегодняшний»,  14.03.2011 – 15.03.2012, и «день вчерашний – кризисный», 01.03.2008 – 01.03.2009.

14.03.2011 – 15.03.2012:

Итак, 14.03.2011 мы вложили 50 000 CHF на 367 дней под 4% годовых и на 15.03.2012 заработали на процентах 2 009,84 CHF. На 14.03.2011 по курсу ЦБ 1 швейцарский франк был эквивалентен 30,67 руб., за год франк немного подрос и на 15.03.2012 он равен 31,83 руб. При пересчете на рубли, мы вложили 14.03.2011 1 533 500 руб., а получили на конец срока, с учетом роста валюты, сумму, равную 1 655 473 руб. Итоговая доходность с учетом валютной переоценки составила 7,95% годовых.

Что бы мы получили в кризис?

Вложив 01.03.2008 50 000 CHF на 367 дней под 4% годовых, 03.03.2009 мы бы получили прибыль 2 006,39 CHF, плюсом к этому – доходность с учетом сильного роста швейцарской валюты: на 01.03.2008 франк был равен 22,82 руб. по курсу ЦБ, а 03.03.2009 – 30,77 руб. Итак, вложив 50 000 CHF, а в рублях это по курсу на 01.03.2008 1 141 000 руб., мы через год получаем, с учетом роста валюты, 1 600 236,6 руб. Наша изначальная сумма выросла в 1,4 раза!   

Получается, что вложение во франках в кризис позволило бы выиграть значительную сумму благодаря росту швейцарского франка.  

Тот же вклад «БПФ» предполагает вложения в рублях, долларах, евро и  британских фунтах. Давайте вложим средства, эквивалентные 50 000 CHF, в рублях, и посмотрим доходность.

14.03.2011 – 15.03.2012:

При вложении 1 533 500 руб. на 367 дней мы получаем эффективную ставку 10,5% и доходность 161 809,39 руб., – сумма прибыли эквивалентна 5 083,54 CHF, в 2,5 раза превышающая процентную доходность при вложении во франках.

01.03.2008 – 01.03.2009:

При вложении 1 141 000 руб. 01.03.2008, через год мы бы получили доходность 120 187,94 руб. и общую сумму на конец срока – 1 261 187,94 руб. Сравнив с цифрой 1 600 236,6 руб. (общая итоговая эквивалентная сумма при вложении во франках в кризисный год), хочется сказать одно: лучше бы вложили во франках!

После этих расчетов сложно не согласиться с мнением Советника Председателя Правления БПФ Елены Валерьевны Запеваловой относительно выгодности вкладов в швейцарских франках: «Швейцарский франк всегда был достаточно устойчивой и стабильной валютой. БПФ – один из немногих банков, который предлагает вклады в швейцарских франках. Вклады в этой валюте выгодны и  с точки зрения сохранности сбережений, и с точки зрения получения дохода от полученных процентов во вкладе».

Итак, кризисный год показал возможность швейцарского франка не только сберегать, но и приумножать капитал. Однако в другое время невысокий процент по вкладам в швейцарских франках не предполагает приумножения сбережений, и рублевые депозиты за счет более высокой процентной ставки выглядят привлекательнее. Но и  целью вкладов в швейцарских франках до недавнего времени было сохранение сбережений, особенно в условиях нестабильной экономической ситуации. Кроме того, возможность открывать депозит во франках позволит диверсифицировать свой сберегательный портфель. Сохранит ли франк свои позиции «тихой гавани» или будет терять свою инвестиционную привлекательность в связи с привязкой к евро и политикой удержания роста валюты, – покажет время.

Сейчас же по мнению экспертов банков стабильность швейцарского франка подвергается сомнению.

Антон Захаров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:

«Присутствия  Национального  Банка  Швейцарии на валютных рынках — ЦБ покупает валюту «в неограниченных объемах», старательно защищая уровень 1,2 для  пары  EUR/CHF. Нельзя также исключать, что Банк может на время опустить для  нее  минимальный уровень при улучшении макроэкономической обстановки в мире,  в  том  числе при росте промышленного производства (сократилось в IV кв. на 1,4% г/г) и инфляционных рисков (CPI составил в феврале 1,2% г/г). В то же время эта валютная пара продолжает испытывать давление из-за долговых проблем  еврозоны и монетарной политики ЕЦБ, который не так давно выплеснул на рынок значительный объем ликвидности. 

Если же рассматривать франк в паре с долларом, то тут все будет зависеть от заявлений  ФРС,  которая  в  последнее  время  несколько уменьшила ожидания инвесторов   касательно   запуска  новых  стимулирующих  программ  на  фоне оптимистичных  макроданных, публикуемых в последнее время, что дает доллару возможность  для  роста  против  многих  его  конкурентов.  Возможно, что в ближайшей  перспективе франк опустится в паре с долларом на паритет. Однако в  долгосрочной  перспективе у этой валюты есть все шансы для значительного роста, поскольку американский регулятор, как нам кажется, все же решится на новые шаги, которые окажут негативное влияние на национальную валюту.

Учитывая присутствие регулятора на рынке – вряд ли можно  ли  считать  швейцарский  франк  защитной  валютой,  которая стабильней доллара и евро. К тому же, как показала практика,  крепкий  франк  сильно  вредит  экономическому  росту  страны, а значит,  при  его более ощутимом укреплении экономика страны попросту может не выдержать».

Адиля Рифхатовна Костромина, Начальник Планово-аналитического отдела  ОАО “ИнтехБанк”:

«В настоящее время, факторы, влияющие на обменный курс евро и швейцарского франка, имеют общую природу происхождения: общий тренд на международном валютном рынке, политическая обстановка в Европе. Полагаем, что если Центральный банк Швейцарии продолжит политику по сдерживанию роста курса национальной валюты, то динамика на рынке сохранится: швейцарский франк будет иметь аналогичный курсу евро тренд к изменению своего валютного курса.

Слабеющая на фоне экономических и политических изменений в странах Европы единая европейская валюта станет и в будущем оказывать на швейцарский франк сильное давление.

Консенсус-прогноз крупнейших зарубежных банков для пары EUR/CHF на конец 2012 года составляет 1,22, что не очень сильно отличается от текущего значения в 1,26.

Стабильность швейцарского франка и возможность в дальнейшем выступать в качестве «тихой гавани» для инвесторов подвергается сомнению в связи с его зависимостью от европейской единой валюты».

Автор: Елена Чебыкина